华侨城集团拟发债募资20亿 补充华侨城A流动资金

近年来华侨城A在欢乐谷的投入上相对较大

1月7日,华侨城集团宣布,拟发行270天超短期债券募集20亿元,用于补充深圳华侨城股份有限公司(以下称“华侨城A”)日常流动资金周转。

华侨城集团拟发债募资20亿 补充华侨城A流动资金

公开资料显示,华侨城A是华侨城旗下上市子公司,也是华侨城集团旅游板块的主力子公司。目前,运营锦绣中华、世界之窗等传统文化景区和欢乐谷连锁主题公园等,业务覆盖北京、上海、深圳、广州、重庆、西安和南京等多个城市。

近年来,华侨城A在欢乐谷的投入上相对较大。2017年,重庆欢乐谷开业,南京欢乐谷开工,西安欢乐谷启动。2018年上半年,投资 10 亿元的北京欢乐谷四期· 甜品王国开放,投资 5 亿元、华北最大的水上主题公园天津玛雅海滩水公园开放。

在这种背景下,华侨城A近年来向外支出的现金流也居高不下,大于对应报告期内的营收。据华侨城集团今日披露的发债文件,华侨城A2017 年度营业收入为423.41 亿元,经营活动现金流出为862.43 亿元,其中购买商品、接受劳务支付的现金达492.05 亿元;2018 年1-9 月份营业收入为245.50 亿元,经营活动现金流出为630.21 亿元,其中购买商品、接受劳务支付的现金达345.80 亿元。

对于发债给子公司补充流动资金的华侨城集团来说,联合资信评估有限公司此前曾指出,它的旅游综合项目、房地产开发项目及股权投资规模很大,2017年以来,债务规模及财务费用快速提升,债务负担重,且负债以流动负债为主。

虽然华侨城集团逐渐调整债务结构,流动负债占比已经呈现波动下降的趋势,但流动负债占比仍然不低。发行文件显示,华侨城集团2015 -2017 三个报告期以及截止到2018 年9 月末的资产负债率分别为62.99%、67.96%、67.22%、70.71%,维持在较高水平。截止到2017 年末,华侨城集团流动负债占比65.29%。截止到2018 年9 月末,流动负债占比57.13%。

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