开元酒店登陆港交所,六成募资将用于开发中高端酒店

集团计划将上市所得款项约25.0%用于开发高档酒店及度假村;约35.0%用于开发中档酒店

让开元各个业务板块上市,一直是开元旅业集团创始人陈妙林的目标,即便在他卸任董事长之后。今天这个目标又近了一步。

开元酒店登陆港交所,六成募资将用于开发中高端酒店

3月11日上午,浙江开元酒店管理股份有限公司(股票代码:1158.HK)在香港联合交易所主板上市。

开元酒店香港上市总发售7000万股H股,当中包括国际发售部分共6300万股H股,以及香港公开发售部分共700万股H股,分别占全球发售的H股总额的90%及10%。开元集团表示,国际及香港公开发售股均已录得超额认购,国际发售部分更获得满意的市场反应。发售价为每股16.5港元,集资净额近11亿港元。

集团计划将上市所得款项约25.0%用于开发高档酒店及度假村;约35.0%用于开发中档酒店;约10.0%用于品牌推广;约5.0%用于招募人才;约15.0%用于提升系统科技;以及约10.0%用于一般企业用途及营运资金。可见,以高端酒店为主的开元酒店将增加对中档酒店的投入。

集团引入两名旅游服务业巨头为基石投资者,分别为携程旅行网(香港)及GreenTree Hospitality Group Ltd.(格林豪泰酒店管理集团),分别认购公司1483万股发售股份,及1387万股发售股份,总计2870万股股份,合计共占紧随全球发售完成后公司已发行股本的约10.25%,及占全球发售股份数目约41%。

2007年,凯雷投资1亿美元至浙江开元酒店投资管理集团,2008年,开元酒店投资和开元旅业成立了开元酒店管理(今上市公司的前身),分别持有开元酒店管理股本权益的90.0%及10.0%。2008年,因为金融危机,开元启动上市计划再度搁置。2013年,开元旅业将旗下五家自持物业酒店打包,以REITs(房地产信托投资基金)方式在香港主板发行。

开元旅业创始人陈妙林曾在界面采访中谈及其企业理念,他认为,中国民营企业发展,应该从社会资本参与,到公众公司,上市控股,最后是成为“品牌”。2017年8月,陈妙林辞去董事长职务,此后仍致力于推动开元旅业的酒店轻资产上市。在开元酒店上市前一天,陈妙林对记者表示,开元的酒店轻资产运营管理板块上市,只是开元“百年老店”目标的一个节点。

发展酒店管理业务,对于酒店集团来说,是向轻资产模式转型的重要步骤。从开元酒店招股书中的数据来看,目前开元酒店的管理收入毛利率远高于酒店经营收入,但在营收占比中仍然只有10%。从2015年至2018年8月底,开元酒店的酒店管理服务营收分别为1.18亿、1.06亿、1.3亿、1亿,占开元酒店总收入的8%至10%左右,而毛利率分别达到87.3%、89.7%、90.6%、91.5%。

2015年至2017年,开元酒店的酒店经营收入逐渐增长,分别为14亿、14.90亿、15.28亿,连续三年占到总营收的90%以上。开元酒店的营收目前仍以酒店经营收入为主导,而酒店经营业务需要承担酒店租金、扩建、翻修等经营成本。相比万豪等国际酒店品牌,开元酒店的轻资产化道路仍然任重而道远。

华美酒店顾问首席知识官赵焕焱认为,“开元酒店是比较优秀的本土酒店管理公司,在浙江省拥有较大优势,尤其体现在商务酒店和度假酒店的品类系列。上市将有利于开元酒店进一步发展管理输出,从浙江省走向全国。”

数据显示,开元旗下于2018年8月31日,拥有29家租赁酒店及7117间酒店客房,约占在营酒店客房的22.3%。自有酒店,拥有2家及382间酒店客房,约占在营酒店客房的1.2%;全方位服务管理酒店,拥有96家酒店,设有20,938间酒店客房,约占在营酒店客房的65.6%。特许经营酒店,拥有13家,约占在营酒店客房的10.9%。

此外,无论从招股书还是开元酒店近年的动作,都可见开元酒店正在加大中端酒店的投入。开元酒店旗下的中端酒店主要包括开元·曼居酒店、开元美途、阿缇客等。截至去年8月,开元酒店已签约未营业的酒管服务酒店中,中端酒店总数达到77家。

2012年,以高端酒店为主的开元酒店业务短期内受到影响,随后开元对市场定位进行调整,譬如将餐饮价格、类型变得更为大众化,此后业绩回升。近年关注到周边旅游度假休闲的消费趋势,开元酒店也正在把目的地度假酒店作为重点。譬如杭州萧山湘湖的开元森泊乐园项目已进入建设尾声预计2019年元旦开元试营业。从招股书上可见,开元酒店大部分投资资金也花在了杭州富春开元芳草地项目上。

开元旅业最早从萧山宾馆改制而来。1985年,35岁的陈妙林受命将萧山招待所改建为萧山宾馆,1997年萧山宾馆转制,2000年国企改制,陈妙林买下开元旅业大部分股份,随后又陆续将一部分股份分给团队。2007年,经历了三年的内部讨论,陈妙林决定将开元旅业定位为以酒店业务为主,房地产业务作为补充。而目前开元旅业旗下的物业版块也进入上市前的排队程序,中国证券监督管理委员会官网显示,浙江开元物业管理股份有限公司创业板IPO招股说明书,于2018年12月19日报送了证监会。

目前开元酒店业务遍及22个省份、直辖市及自治区。至2018年12月31日,集团拥有12个酒店品牌组合,涵盖中档至高档系列酒店,包括开元名都、开元度假村、开元大酒店、开元观堂、开元·曼居酒店、开元名庭、开元芳草地乡村酒店、开元颐居、芳草青青房车营地、开元森泊、开元美途和阿缇客等酒店品牌。

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